外汇避险需求猛增 人民币推动外汇交易

受人民币国际化进程放慢、中企海内并购规模扩展以及人民币汇率双向动摇添加等多重要素影响,市场关于汇率的避险需求明显进步。在边疆外汇期货尚未推出之际,境内政易所抢占先机,不时发掘企业、金融机构及团体投资者的外汇避险需求。

继2012年9月推出全球首只人民币可交收货币期货合约(即美元对离岸人民币期货)后,香港买卖所(下称“港交所”)昨日宣布将于5月30日推出新一批人民币货币期货,包括欧元对人民币、日元对人民币、澳元对人民币以及人民币对美元期货。

与此同时,随着往年10月1日人民币正式归入SDR货币篮子以及“新汇改”先人民币汇率机制的进一步完善,境内市场关于外汇期货等金融衍生品的推出呼声低落。

人民币动摇添加催热外汇期货买卖

早在2012年,港交所率先推出了全球首只人民币可交收货币期货合约,其报价、按金计算以及结算交收均以人民币爲单位,旨在爲离岸投资者提供对冲人民币汇率风险的工具,同时有助于进步离岸人民币市场的资本效益及相关风险管理的灵敏性。

但是事先,人民币仍处于临时单边贬值的预期中,该货币期货合约推出后,买卖并不活泼。但自2014年以来,随着人民币国际化进程的放慢,以及汇率双向动摇的添加,境外人民币货币期货商品的需求呈现井喷式增长。去年“新汇改”后以及往年1月份人民币呈现两轮大幅动摇后,港交所美元对人民币期货合约规模屡创新高。往年2月5日,该合约创下2009张未平仓合约的最高纪录,均匀每日成交合约在往年第一季度亦增至3128张,爲去年同期的3倍多。

爲了掌握先机,港交所将于本月30日新增以人民币计价、现金结算的系列人民币货币期货来满足市场对人民币对欧元、日元和澳元日益添加的风险管理需求。

同时推出的还有以美元计价、现金结算的人民币对美元期货,是港交所现有的美元对人民币期货的反向合约,并以美元作保证金和结算,将爲人民币期货投资者提供更多便当。

港交所市场开展联席主管罗力表示:“推呈现金结算的人民币货币期货是港交所扩展资产类别商品组算计划的一局部。人民币在世界各地的运用日趋普遍,这批新商品有助于港交所扩展及深化旗下市场的价值定位。”

“新增货币期货的潜在买家估计将与现有的美元对人民币期货的买家相似,包括专业投资者、外汇自营买卖公司、中小企业和进出口公司、合格境内机构投资基金以及货币基金和边疆及区域性银行等。”港交所市场开展定息及货币商品开展部副总裁黄家强说道。

值得留意的是,除港交所外,曾经有越来越多的境内政易所认识到人民币外汇期货商品带来的商机。

中国金融期货买卖所外汇事业部总监刘文财表示,“离岸人民币外汇期货市场的开展加强了国际社会持有和贮藏人民币的决心,进而使得人民币成爲国际投资者的买卖对象和投资对象,推进人民币逐渐成爲国际投资和储藏货币。”

境内人民币期货市场有待开发

辞别了长达十年的人民币单边贬值预期,停止对外贸易、融资的中国企业正面临严峻的人民币汇率动摇风险,局部此前无视汇率对冲而少量举借美元债权的中国企业遭遇重创,越来越多的市场参与者认识到,随着人民币走向国际舞台,汇率风险管理显得尤爲重要。

“去年8月人民币呈现升值冲击后,许多中国企业在失血。虽然随先人民币汇率呈现反弹,但更多企业置信,将来人民币涨跌皆有能够,不再像过来那样单边动摇。”KVB昆仑国际的全球买卖经理DavidZheng估计,由于客户关于人民币汇率动摇的担忧挥之不去,往年外汇对冲业务无望翻倍。

虽然人民币期货商品在境外“遍地开花”,但与国际成熟市场的外汇衍生品市场买卖种类与规模相比,中国外汇衍生品市场仍有宏大的开展空间。市场普遍预期,随着中国金融市场的不时开放,各种金融衍生品不时推向市场。

央行此前也曾地下表示,要丰厚汇率避险工具,完善买卖、清算、信息等根底设备建立,更好地满足企业和居民基于实需准绳的汇率避险需求。业内人士普遍以为,外汇期货的推出关于人民币国际化进程的推进有着重要意义,同时也爲躲避汇率大幅动摇提供了无效的避险工具。

“我国如若推出外汇期货,不只可以爲外贸型企业提供汇率动摇避险工具,经过外汇套期保值来保证企业的营收,完成实体经济的汇率管理,同时也有利于我国抢夺国际经济活动中的定价权。”徽商期货剖析师宋文剖析称,外汇期货有助于人民币国际化的开展,从而有利于国际财富分配和再分配,维护我国在国际经济活动中的相关利益。最初,外汇期货的推出有利于我国金融衍生品市场种类的多元化开展,进一步添加我国投资者的理财通道。

据悉,中国金融期货买卖所自2011年已开端准备外汇期货,经过4年多的研发,结合国际外汇期货市场经历和我国外汇市场理论,目前设计了两大类商品,包括人民币外汇期货和非人民币的穿插汇率期货。前者于2013年7月在买卖所外部仿真零碎上线,共有美元、欧元、英镑、日元、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔对人民币等6款外汇期货商品;后者于2014年10月在全市场展开仿真买卖,上市买卖的种类爲欧元对美元和澳元对美元期货。

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